미국 ETF에 대해서 공부하다 보니 ETF마다 법적 구조가 개방형 펀드(Open - Ended fund)도 있고, 단위 투자 신탁(Unit Investment Trust)도 있는 것을 알게 되었습니다. 그래서 오늘은 개방형 펀드와 단위 투자 신탁은 어떤 것이며, 어떻게 다른지 알아보겠습니다.
개방형 펀드(Open - End(ed) Fund)
개방형 펀드(Open - End(ed) Fund)는 만기가 있는 펀드에 투자자들이 투자를 하고, 투자자들은 지분을 받습니다. 펀드는 이때 투자받은 돈으로 포트폴리오를 구성해서 펀드의 자금을 운용합니다. 펀드의 가치는 매일 NAV(순 자산 가치)로 평가받습니다. 그래서 투자 대상이 주식과 같은 매일 공정한 가치 평가가 가능한 자산에 투자를 합니다. 이때 펀드의 지분은 개방(OPEN)되어 있기 때문에, 그 수를 제한 없이 거래가 가능합니다. 그래서 환매를 대비해 투자 자금 일부를 보유해야 돼서, 운용자금 전부를 투자할 수 없어 수익이 낮아질 수 있습니다.
이와 반대되는 것이 폐쇄형 펀드(Closed End Fund) 입니다. 폐쇠형 펀드는 개방형 펀드와 반대로 지분의 수를 제한하고 있어, 정해진 지분이 모두 판매되면 더 이상 구매는 안되며, 만기 때까지 환매가 안됩니다. 대신 만기 기간까지 안정적인 자금을 보유하고 있어, 환매 걱정이 투자금 전액을 투자할 수 있어 개방형 펀드보다 높은 수익을 기대할 수 있고 부동산 같은 매일 공정한 가치 평가가 어려운 자산에 투자합니다.
단위 투자 신탁(Unit Investment Trust)
단위 투자 신탁(Unit Investment Trust)은 일정한 기간 동안 투자자에게 상환 가능한 단위로 정해진 포트폴리오를 제공하는 투자회사입니다. 이 포트폴리오는 가치 상승 및 배당 수익을 제공하도록 설계되어 있습니다. 다. 그래서 단위 투자 신탁은 IPO를 통해 발행이 됩니다. 개방형 펀드와 같이 직접 구매와 판매가 가능합니다.
결론
오늘 개방형 펀드와 단위 투자 신탁에 대해 알아보았습니다. 이 두 가지는 투자자에게 투자금을 받아 운용되는 방식에 대한 차이가 있지만, 일반 개인 투자자에게는 차이점이 큰 영향은 없어 보입니다. 왜냐하면, 둘 다 투자 포트폴리오를 보고 투자자들이 매수 매도할 수 있는 본질적인 기능이 똑같기 때문입니다.
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